Ostatnia aktualizacja: 13 września 2024
Flutter Entertainment (NYSE:FLUT; LSE:FLTR) („Flutter”), ogłosił dzisiaj nabycie 56% udziałów w NSX Group („NSX”), wiodącym brazylijskim operatorze marki Betnacional za gotówkę w wysokości około 350 mln USD.
Transakcja wpisuje się w strategię Flutter polegającą na inwestowaniu w liderów na rynkach międzynarodowych, zapewniając Flutter pozycję na podium na regulowanym i szybko rozwijającym się rynku brazylijskim. NSX jest operatorem numer 4 w Brazylii, z portfolio marek, które obejmują flagową markę Betnacional. Samodzielnie NSX ma wygenerować przychód w wysokości około 256 mln USD i skorygowaną EBITDA w wysokości około 34 mln USD w 2024 r.
Peter Jackson, dyrektor generalny, skomentował:
„Z przyjemnością ogłaszam dodanie NSX, operatora Betnacional, wiodącej brazylijskiej marki zakładów sportowych i iGaming, do portfolio Flutter. Wierzymy, że połączenie rozległej lokalnej wiedzy zespołu NSX, naszego istniejącego biznesu Betfair i mocy Flutter Edge stworzy atrakcyjną okazję do wykorzystania szansy wzrostu w Brazylii, która stanowi ekscytujący pas startowy przyszłego wzrostu”.
Zgodnie z umową transakcyjną, po jej zakończeniu Flutter zapłaci gotówkę w wysokości około 350 mln USD i wniesie swój istniejący biznes Betfair Brazil w zamian za 56% udziałów w nowo połączonym biznesie Flutter Brazil. Ponadto wdrożono mechanizm umożliwiający Flutter zwiększenie swojego udziału poprzez wzajemne umowy put/call w roku piątym i dziesiątym po dacie zakończenia.
To przejęcie, zgodne ze strategią Flutter, które ma wygenerować wartość dla akcjonariuszy w następujący sposób:
1. Zapewnić lepszą pozycję konkurencyjną na szybko rozwijającym się, nowo regulowanym rynku:
- Brazylia ma w pełni uregulować swój rynek zakładów sportowych online i gier internetowych na początku 2025 r. i ma szereg bardzo atrakcyjnych cech:
– Populacja ponad 200 milionów, przy czym sport, a w szczególności piłka nożna, jest kluczową częścią brazylijskiej kultury
– Silny popyt na produkty zakładów sportowych i gier internetowych ze złożonym rocznym wzrostem przychodów brutto z gier (GGR) na rynku nieuregulowanym o 38% od 2018 r. do prawie 3 mld USD w 2023 r. - Większość wzrostu i udziału w rynku została osiągnięta przez marki skoncentrowane lokalnie
- Oczekuje się, że konsolidacja na w pełni regulowanym rynku od początku 2025 r. przyniesie korzyści ugruntowanym, lokalnym operatorom ze względu na powiązane koszty podatkowe, licencyjne i zgodności
- Siła połączonego biznesu Flutter Brazil wyjątkowo dobrze przygotuje go do wykorzystania okazji na tym atrakcyjnym rynek
2. Wzbogacić portfolio marek „lokalnych bohaterów” o:
- Dodanie szybko rozwijających się, lokalnych marek do istniejącego biznesu Betfair w celu stworzenia pozycji na podium w Brazylii
– NSX wszedł na rynek w 2021 r., szybko rozwijając się i stając się operatorem numer 4 (12% rynku zakładów sportowych i 9% udziału w całkowitym rynku online2)
– Betfair Brazil również zapewnia silny wzrost z prognozowanymi przychodami wynoszącymi około 70 mln USD w 2024 r. - Silny lokalny zespół zarządzający umożliwiający podejmowanie decyzji blisko klienta, który będzie kierował połączonym biznesem Flutter Brazil
- Zastrzeżona platforma technologiczna opracowana lokalnie w Brazylii, umożliwiająca szybką i zwinną ofertę produktów
3. Stanowi atrakcyjną okazję do napędzania synergii poprzez dostęp do Flutter Edge i dostarczania znaczącej wartości dodanej:
- Synergie przychodowe zostaną osiągnięte poprzez zapewnienie NSX dostępu do zastrzeżonych cen Flutter i możliwości zarządzania ryzykiem w celu dostarczenia zróżnicowanej oferty produktów bukmacherskich. Oprócz dzielenia się wiedzą i treściami Flutter iGaming w celu ulepszenia doświadczeń iGaming
- Flutter Brazil będzie wyjątkowo dobrze przygotowany, aby w pełni wykorzystać znaczącą szansę wzrostu na nowo regulowanym rynku brazylijskim. Zgodnie ze strategią na innych nowo regulowanych rynkach, takich jak USA, Flutter spodziewa się napędzać wzrost udziału w rynku i osadzić przyszłą rentowność poprzez zdyscyplinowane inwestycje klientów. Oczekuje się, że spowoduje to stratę Flutter Brazil Adjusted EBITDA w wysokości około 90-100 mln USD w 2025 r.
Transakcja jest zgodna ze strategią Flutter i jest kolejnym przykładem alokacji kapitału Flutter w celu napędzania tworzenia wartości dla akcjonariuszy. Firma podkreśla, iż nadal jest zaangażowania w średnioterminowy wskaźnik dźwigni finansowej wynoszący 2,0-2,5×8,9, co daje elastyczność w dążeniu do przejęć tworzących wartość, takich jak NSX.
Dalsze informacje zostaną przekazane podczas Dnia Inwestora 25 września, gdzie firma planuje omówić organiczny wzrost Flutter i potencjał generowania gotówki w średnim okresie, wraz z możliwościami alokacji kapitału.
Zakończenie transakcji podlega zwyczajowym zezwoleniom regulacyjnym i oczekuje się, że zostanie sfinalizowane do drugiego kwartału 2025 r.
źródło/grafika: flutter.com
"nie wiem czy ktokolwiek odważy się wziąć udział w takim badaniu."
"Mocne papiery. Dlatego szyby szczelnie na czarno oklejone :))"
"Ta firma ma mocne papiery o tym że nie podlegają pod ustawę hazardowa."
"I takie lokale powinny być u nas w Polsce"
"Nie rozumiem, nielegalny salon gier poskarżył się policji, że został okradziony? :o"